Επάγγελμα trader.

γράψαμε για εσάς

http://marketnews.gr/article/15509/epaggelma_trader

Επάγγελμα trader.

Θάρος,μεγάλα ψυχικά αποθέματα,συνεχή αυτο-βελτίωση ,συναισθηματικός έλεγχος,σωστή επεξεργασία και αξιολόγηση των δεδομένων και συνθηκών χωρίς μεροληπτική δειγματοληψία και προκαταλήψεις.
Η οξυδέρκεια,το ένστικτο πλαισιωμένα από γνώση και ορθολογιστική αντιμετώπιση της τάξης του χάους(διότι ακόμα και οι χαοτικές κινήσεις έχουν "λογική") μαζί με την υπομονή κομμάτια ενός πάζλ για επιτυχημένο trading στον κόσμο των αγορών...
Η ψυχολογική πίεση τεράστια κάθε στιγμή στο κόσμο της μόχλευσης!
Ενα παιχνίδι από το οποίο θα βγούν ''ζωντανοί'' και νικητές μόνο όσοι δουλέψουν σκληρά και ασταμάτητα,μόνο όσοι πραγματικά ανεβάσουν σε υψηλότερο επίπεδο την φιλοσοφική τους αναζήτηση για το πώς λειτουργούν τα πράγματα ,απεξαρτημένα απο τις επιθυμίες τους.
Οποιος νομίζει ότι υπάρχει μαγική φόρμουλα και μαθηματικά μοντέλα
που είναι ικανά από μόνα τους να οδηγήσουν σε ''σταθερές'' συνταγές κερδών?
Προφανώς είναι πολύ μακριά από την πραγματικότητα των αγορών!
Ενασχόληση επί μονίμου βάσεως,πιλοτάρισμα σε καθημερινή βάση και συνεχή μελέτη-παρατήρηση-αξιολόγηση των συνθηκών κλειδιά επιτυχίας.
Το παιχνιδάκι έχει πολύ εργασία,θέλει να αφιερωθεί πολύς χρόνος και κόπος...
Και φυσικά ας μην ξεχνιόμαστε ποτέ,το κέρδος έχει συζυγό τη ζημία και μάλιστα το ζευγαράκι είναι τόσο αγαπημένο που δεν χωρίζει ποτέ.
ΑΝΤΕΞΕ ΤΟΝ ΠΟΝΟ,ΑΠΟΔΕΞΟΥ ΤΗΝ ΖΗΜΙΑ ΩΣ ΛΟΓΙΚΟ ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΟ,ΣΥΝΕΧΙΣΕ γιατί το trading είναι ταξίδι και το ταξίδι πάντα είναι όμορφο!
ΑΠΟΛΑΥΣΕ ΤΟ ΤΑΞΙΔΙ ΣΤΟΝ ΚΟΣΜΟ ΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ...
ΟΣΟ ΓΙΑ ΤΟΝ ΠΡΟΟΡΙΣΜΟ?ΜΟΝΟ ΤΟ 5% ΘΑ ΚΑΤΑΦΕΡΕΙ ΣΤΟ ΤΕΛΟΣ ΝΑ ΦΤΑΣΕΙ ΚΑΙ ΑΥΤΟ ΤΟ 5% ΣΙΓΟΥΡΑ ΔΕΝ ΕΙΧΕ ΜΟΝΟ ΤΥΧΗ!!!
Στο ξεκίνημα κάθε νεοεισερχόμενου τα παραπάνω δεν υπάρχουν σαν σκέψεις,η σκέψη μία και μοναδική ΤΟ ΕΥΚΟΛΟ ΚΕΡΔΟΣ!
Ο λόγος?Μα φυσικά η μόχλευση η οποία θα πολλαπλασιάζει τα κέρδη κάθε φορά!
Δυστυχώς όμως η μόχλευση σιγά σιγά δείχνει σαν ''μαχαίρι'' που κόβει τον άπειρο επενδυτή στα πρώτα βήματά του(με ποιό σύνηθες αποτέλεσμα την ολική απώλεια του αρχικού κεφαλαίου του!) γιατί όμως?
Διότι δεν έχει καταλάβει τι ακριβώς σημαίνει μόχλευση και πως πρέπει να διαχειριστεί τον κίνδυνο.
Βλέπε σχετικό άρθρο http://marketnews.gr/article/8839/moxleysh_ti_einai
Αργά ή γρήγορα ο επενδυτής θα συνειδητοποιήσει την ''αξία' αλλά και τους κινδύνους αυτού του εξαιρετικού εργαλείου σε ''έμπειρα χέρια''.
Σιγά σιγά μελετώντας βασικές αρχές οικονομίας(θεμελιώδη μεγέθη-ανάλυση) αλλά και ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ τιμών σε χρηματαγορές
(βλέπε σχετικό άρθρο http://marketnews.gr/article/8370/xrhmatagores_kai_texnikh_analysh)
αρχίζει να νιώθει ποιό σίγουρος και με το πέρασμα του χρόνου αντιλαμβάνεται ότι μπορεί και αποφασίζει ορθά τις περισσότερες φορές!
Παρ όλα αυτά πάλι δεν ''γράφει κέρδη αλλά ζημίες''!
Γιατί?Διότι δεν έχει ψυχολογικό έλεγχο
(βλέπε σχετικό άρθρο http://marketnews.gr/article/7955/elegxos_synaisthmatos_sto_trading)
Μετά την ολοκλήρωση στα  παραπάνω βήματα αρχίζει και έρχεται μία ισορροπία στο ισοζύγιο ΚΕΡΔΩΝ-ΖΗΜΙΩΝ.
Σε αυτό το κρίσιμο σημείο επιβάλεται να σεβαστούμε την αποτυχία(αναπόσπαστο μέρος του trading) κάθε φορά πού αυτή κάνει την εμφάνισηή της!
(βλέπε σχετικό άρθρο http://marketnews.gr/article/8166/o_daimonas_ths_apotyxias)
Ο σεβασμός της αποτυχίας μας και η αποδοχή της ως ενδεχόμενο μας οπλίζει με μεγαλύτερη εμπειρία η οποία δεν αποκτήθηκε δωρεάν όπως και το άρθρο αναφέρει!
Η υπομονή και η σύνεση θα μας οδηγεί πλέον στο ταξίδι μας στον κόσμο των αγορών αν δεν την συγχέουμε με το πείσμα και την επιμονή(μία λάθος προσέγγιση για τις αγορές!)
(βλέπε σχετικό άρθρο http://marketnews.gr/article/8591/epimonh_ypomonh).
Παραθέτω και μερικά πολύ χρήσιμα links από το προσωπικό μου blog που νομίζω οτι μπορούν να βοηθήσουν αρκετά τους νέους άπειρους αλλά και έμπειρους επενδυτές οι οποίοι είτε γράφουν ζημίες απο το trading είτε δεν μπορούν να κάνουν κάποια ''κέρδη" ώστε ν αποζημιωθούν για τον χρόνο που διαθέτουν στο αντικείμενο.
1)ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΟ TRADING (click)
2)ΨΥΧΟΛΟΓΙΑ ΣΤΟ TRADING (click)
3)Risk Managment (click)

Aκριβός Γιώργος
Πάροχος εντολών σε συναλλαγές με μόχλευση και διαχειριστής επενδύσεων. Τεχνικός αναλυτής τιμών σε χρηματοικονομικά προιόντα(νομισματικές ισοτιμίες, δείκτες, μετοχές, εμπορεύματα κ.α.) 
Προσωπικό blog http://inforex-trading.blogspot.gr/

Bitcoin τι είναι? Από το περιοδικό TRADERS'

Bitcoin
Μερικοί συγκρίνουν την τρέχουσα κατάσταση με την ιστορική φούσκα των τουλιπών ενώ άλλοι μιλούν για μια νέα μορφή νομίσματος. Το παρόν άρθρο παρουσιάζει τα πλεονεκτήματα των Bitcoins, τον τρόπο που λειτουργούν και την προοπτική τους.
Νέο νόμισμα ή νέα φούσκα τουλιπών ;
Η έννοια του Bitcoin παρουσιάστηκε για πρώτη φορά δημοσίως από τον Satoshi Nakamoto το 2008 – μια εποχή όπου ο κόσμος της οικονομίας ακροβατούσε σε παγκόσμια κλίμακα. Έκτοτε, το υφιστάμενο νομισματικό σύστημά μας έχει βρεθεί αντιμέτωπο με μια αυξανόμενη κρίση εμπιστοσύνης και, επομένως, η ανάγκη για μια εναλλακτική λύση έχει καταστεί
εντονότερη. 
Μια εναλλακτική μπορεί να είναι τα Bitcoins. 
Αλλά τι είναι τα Bitcoins; 

Πρόκειται για ένα εικονικό ψηφιακό νόμισμα που αποτελείται από κρυπτογραφικώς κωδικοποιημένα
δεδομένα που διασφαλίζουν τη γνησιότητα. 
Τα Bitcoins
επιτρέπουν την άμεση μεταφορά από τον έναν χρήστη στον άλλον, και καθιστούν μεσάζοντες όπως είναι οι εμπορικές και οι κεντρικές τράπεζες περιττούς. Αντί για ένα κεντρικό τρίτο παράγοντα -την κεντρική ή την εμπορική τράπεζα - έχετε ένα παγκόσμιο δίκτυο P2P (Peer-to-Peer), όπου ο κάθε χρήστης αναλαμβάνει τον έλεγχο του συναλλαγματικού συστήματος. 
Η αποκεντρωμένη δομή αποφεύγει την παρουσία μεμονωμένων ισχυρών παιχτών που χρησιμοποιούν το σύστημα προς όφελός τους ή το χειραγωγούν.
 Ένα σημαντικό πλεονέκτημα των Bitcoins σε σχέση με το υφιστάμενο νομισματικό σύστημα
είναι η ανωνυμία και οι χαμηλές δαπάνες συναλλαγής.

Δημιουργία χρημάτων με έναν διαφορετικό τρόπο
Τα Bitcoins δεν εκδίδονται από ένα κεντρικό ίδρυμα αλλά πρέπει να δημιουργηθούν. Όλοι οι χρήστες εντός του δικτύου μπορούν να συμμετάσχουν. Αλλά έχει νόημα μόνο εάν έχετε υπολογιστή υψηλής απόδοσης επειδή κερδίζουν Bitcoins για την επίλυση ενός ιδιαίτερα σύνθετου αριθμητικού προβλήματος.
 Η «μετάλλευση» (mining), η δημιουργία χρημάτων, οργανώνεται με τέτοιο τρόπο ώστε να χρειάζεστε περισσότερη ισχύ απόδοσης με το χρόνο για να δημιουργηθούν πρόσθετες μονάδες χρημάτων - είναι παρόμοιο με την παραγωγή φυσικών πόρων.
 Επί του παρόντος, το δίκτυο δημιουργεί περίπου 25 νέα Bitcoins ανά δέκα λεπτά. 
Σε αντίθεση με το υφιστάμενο νομισματικό σύστημα, όπου οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να ξεπεράσουν η μια την άλλη μέσω της εκτύπωσης χρημάτων, η διάθεση χρημάτων Bitcoin είναι περιορισμένη εξ αρχής - σε 21 εκατομμύρια μονάδες, γεγονός που, σύμφωνα με τους υποστηρικτές των Bitcoins, εγγυάται τη νομισματική σταθερότητα.

Πώς λειτουργεί ο τεχνικός χειρισμός;
Προτού να είστε σε θέση να χρησιμοποιήσετε τα Bitcoins πρέπει να εγκαταστήσετε στον υπολογιστή σας το αποκαλούμενο «Bitcoin-client».
Πρόκειται για ένα λογισμικό ελεύθερης πρόσβασης που διαχειρίζεται την υποδοχή και τη μεταφορά των Bitcoins.
Μέρος του προγράμματος αποτελεί και ένα ψηφιακό πορτοφόλι - ένα πορτοφόλι όπου μπορείτε να τοποθετήσετε τα εικονικά χρήματά σας. 
Σε αυτό το πορτοφόλι υπάρχουν μερικά δημόσια και ιδιωτικά κλειδιά που χρησιμεύουν ως υπογραφή για συναλλαγές, κατά παρόμοιο τρόπο με ένα σύνηθες συμβόλαιο.
Τα Bitcoins αποτελούνται από δεδομένα και, επομένως, μπορούν να αντιγραφούν κατά βούληση - παραδείγματος χάριν, ως εφεδρικό αντίγραφο σε ένα USB – ωστόσο, για τους χρήστες υπάρχει ο κίνδυνος να ξοδέψουν τα Bitcoins τους αρκετές φορές. Όλες οι συναλλαγές που πραγματοποιούνται
εντός του δικτύου αποθηκεύονται, χρονολογούνται και δημοσιεύονται στον πληρωτή και στο δικαιούχο, καθώς επίσης και σε έναν αποκεντρωμένο κατάλογο – με την ονομασία
blockchain - που μπορεί να χρησιμοποιηθεί από όλους τους συμμετέχοντες του συστήματος για να αποφευχθούν αυτά τα «διπλά έξοδα». Είναι προσβάσιμο στη διεύθυνση www.
blockchain.info. Συνεπώς, εάν ένας χρήστης αγοράζει από έναν πωλητή με ένα ορισμένο Bitcoin, όλοι οι συμμετέχοντες του δικτύου ενημερώνονται για αυτήν την συναλλαγή – χωρίς, ωστόσο, να αποκαλύπτεται η πραγματική ταυτότητα των
συμβαλλομένων. 
Κάθε προσπάθεια χρησιμοποίησης ενός Bitcoin που έχει ήδη χρησιμοποιηθεί αναγνωρίζεται από το
δίκτυο και αναφέρεται άμεσα ως λάθος.

Η αποδοχή των Bitcoins σε επιχειρήσεις και διαδικτυακά καταστήματα αυξάνεται σταθερά. Στις ΗΠΑ υπάρχουν μεγάλα διαδικτυακά καταστήματα που προσφέρουν ηλεκτρονική συσκευή για Bitcoins. Και στη Γερμανία, ειδικά στο Βερολίνο, οι
Τα Bitcoins αποτελούν ένα είδος εικονικού/ψηφιακού νομίσματος. Δεν ρυθμίζονται νομικά
και υπάρχουν μόνο σε ψηφιακή μορφή.


Οι υποστηρικτές των Bitcoins γίνονται όλο και περισσότεροι. Αλλά εφ’ όσον η μεταβλητότητα παραμένει υψηλή και τα εικονικά χρήματα δεν έχουν νομικό καθεστώς ως μέθοδος πληρωμής,
είναι απίθανο να αγοράσετε το πρωινό σας με Bitcoins στο κοντινό μέλλον.
Όμως εάν θέλετε να χρησιμοποιήσετε τα εικονικά χρήματα για κερδοσκοπία αντί για αγορές μπορείτε ήδη να το κάνετε.
Υπάρχουν δεκάδες αγορές και χώροι συναλλαγής swap όπου μπορείτε να αγοράσετε και να πουλήσετε τα εικονικά νομίσματα. 
Διαδικτυακά ανταλλακτήρια προσφέρουν τον ευκολότερο και ταχύτερο τρόπο. Το μεγαλύτερο χρηματιστήριο του κόσμου είναι το Mt. Gox με έδρα το Τόκιο.
 Κατά μέσον όρο, περισσότερα από 100.000 Bitcoins αλλάζουν χέρια ημερησίως.
 Μετά από την εγγραφή οι χρήστες μπορούν να καταβάλουν ένα ποσό μέσω τραπεζικής μεταφοράς.
 Στη συνέχεια, αυτά τα χρήματα θα ανταλλαχθούν με αμερικανικά δολάρια και θα είναι διαθέσιμα για την αγορά Bitcoins. Έπειτα από μερικά κλικ ο αγοραστής μπορεί να αγοράσει τα Bitcoins
του στο χρηματιστήριο και να τα τοποθετήσει στο πορτοφόλι του. Η πώληση λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο. Τα προϊόντα διατίθενται αρχικά σε αμερικανικά δολάρια, στη συνέχεια μπορούν να μετατραπούν σε ευρώ και μέσα σε μια έως τρεις ημέρες μπορείτε να τα μεταφέρετε
στον λογαριασμό σας στην τράπεζά σας. Ένας άλλος, αλλά ακριβότερος, τρόπος για να αλλάξετε τα νομίσματα σε Bitcoins είναι σε εξειδικευμένα ανταλλακτήρια. Επιπλέον έχετε τη δυνατότητα να εκτελείτε συναλλαγές με άλλους ιδιώτες άμεσα - όπως στο ebay.

Η γοητεία της χρήσης των Bitcoins ως εργαλείο συναλλαγών μπορεί να εξηγηθεί με μια γρήγορη ματιά στις εκπληκτικές αυξήσεις τιμών των προηγούμενων ετών. Στο τρέχον
έτος και μόνο, η τιμή του Bitcoin εκτοξεύτηκε σε σχέση με το αμερικανικό δολάριο ή το ευρώ. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι μια τόσο περιορισμένη αγορά διακρίνεται από
εξαιρετικά υψηλή μεταβλητότητα. 
Το 2011, η τιμή των Bitcoins συνετρίβη από τα περίπου 32 δολάρια στο 0,01 μέσα σε
μερικούς μήνες λόγω μιας επίθεσης χάκερ ενάντια σε ένα ιαπωνικό walletprovider. Κατόπιν, η τιμή επανήλθε στα 14 δολάρια μέσα σε σύντομο διάστημα. Η πρόσφατη στιγμιαία συντριβή του Bitcoin πραγματοποιήθηκε στις 10 Απριλίου του
2013. Η τιμή έπεσε από ένα ενδοημερήσιο υψηλό των 266 Δολαρίων ΗΠΑ στα 105 Δολάρια ΗΠΑ, περισσότερα από 50% μέσα σε μια ημέρα – έπειτα αποσύρθηκε από τις συναλλαγές.
Μετά από έξι ημέρες το εικονικό νόμισμα ήταν στα 50 Δολάρια ΗΠΑ, για να διπλασιαστεί μέσα σε λίγες μέρες.
Επρόκειτο είτε για μια αποκαλούμενη «DDoS-attack» - όπου οι χάκερ προσπαθούν να υπερφορτώσουν την υποδομή των συναλλαγών Bitcoin με πλήθος αιτήσεων για φθηνότερες αγορές έπειτα από την πτώση της τιμής, είτε απλά για έναν κλασικό πανικό πώλησης έπειτα από τη διαπίστωση μιας παραβολικής ανόδου. 
Αλλά είναι γνωστό ότι η μικρή και αδιαφανής αγορά Bitcoin προσφέρει τόσο ευκαιρίες όσο και
ρίσκα που μπορεί να συνεπάγονται καθολικές απώλειες. Όμως τα Bitcoins δεν αποτελούν ένα σοβαρό εργαλείο εκτέλεσης συναλλαγών ακόμη - δεν μπορούν να ανταγωνιστούν
τις συναλλαγές μετοχών (ή τα χρηματιστήρια) λόγω των διφορούμενων όρων και της χαμηλής ρευστότητας.
Τι ακολουθεί;
Η έννοια του Bitcoin αποτελεί ένα πείραμα και η έκβασή του είναι απολύτως αβέβαιη. Η κοινότητα Bitcoin και η ευφορία γύρω από αυτήν αυξάνονται καθημερινά αναμένοντας τη
νίκη των εικονικών νομισμάτων, αλλά πρέπει να καταστεί σαφές ότι υπάρχουν ακόμα πολλές νομικές, πολιτικές εκκρεμότητες
 Πρέπει ιδιαίτερα να απαντηθεί το ερώτημα εάν υπάρχει περίπτωση να χάσουν οι χρήστες τα Bitcoins
τους από μια ενδεχόμενη επίθεση χάκερ. 
Κι αυτό γιατί σε μια τέτοια περίπτωση οι πληγέντες δεν θα μπορούν να βασιστούν
σε νομική βοήθεια. Επίσης, ένα λάθος λογισμικού στο πρωτόκολλο Bitcoin δεν μπορεί να αποκλειστεί, ενώ υπάρχουν κι άλλοι κίνδυνοι. 
Η κεντρική ιδέα πίσω από κάθε νόμισμα είναι η αποδοχή του εντός της κοινότητας. Το να δείξει εμπιστοσύνη στα χαρτονομίσματα, τα πολύτιμα μέταλλα ή τα Bitcoins - είναι μια απόφαση που ο καθένας πρέπει να λάβει για τον εαυτό
του. 
Τεχνικές αβεβαιότητες για το μέλλον.
 Δεν ξέρουμε ακόμα πώς θα αντιδράσουν οι ρυθμιστικές αρχές. Ωστόσο, ένα είναι σίγουρο: Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα του συστήματος των Bitcoins - η ανώνυμη και αποκεντρωμένη δομή - θα
ενοχλήσει τις κυβερνήσεις και τις κεντρικές τράπεζες. 
Επειδή αυτό το σύστημα είναι έως τώρα ανεξέλεγκτο, μπορεί να γίνει εργαλείο για ξέπλυμα χρημάτων ή για φοροδιαφυγή.
Αυτό επιβεβαιώνεται από πρόσφατα γεγονότα στις ΗΠΑ: Το Μάρτιο, ρυθμιστές ενήργησαν ενάντια σε προμηθευτές Bitcoin στο πλαίσιο των κανονισμών ξεπλύματος χρημάτων. 
Στις αρχές του Μαΐου ακολούθησε η επόμενη πράξη: πάγωσαν
δύο λογαριασμοί της αμερικανικής υπηρεσίας πληρωμών Dwolla επειδή το Department of Homeland Security δήλωσε ότι υπήρξαν μη αδειοδοτημένες μεταφορές. Μια αναφορά του Reuters είπε ότι εκείνοι οι λογαριασμοί άνηκαν στο ανταλλακτήριο Bitcoin Mt. Gox και τη Mutum Sigillum,
τη θυγατρική του στις ΗΠΑ. 
Λίγο αργότερα, η υπηρεσία διαδικτυακών πληρωμών Liberty Reserve συνελήφθη και,
κατά συνέπεια, το ανταλλακτήριο Mt. Gox ανακοίνωσε ότι, από το Μάιο του 2013 κι έπειτα, οι λογαριασμοί των χρηστών πρέπει να επιβεβαιώνονται.

ΤΑ ΠΑΡΑΠΑΝΩ ΕΙΝΑΙ ΑΠΟΣΠΑΣΜΑ ΑΠΟ ΤΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ TRADERS'
ΚΑΝΤΕ ΕΓΓΡΑΦΗ ΚΑΙ ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΔΩΡΕΑΝ ΟΛΟ ΤΟ ΥΛΙΚΟ
http://www.traders-mag.gr/

2014 -what s happen? διεθνής προβλέψεις

Harry Dent: Με βάση τους μακροπρόθεσμους και μεσοπρόθεσμους οικονομικούς κύκλους, η οικονομία θα συνεχίσει να βρίσκεται σε ύφεση, με αποτέλεσμα να ακολουθήσει ένα χρηματιστηριακό κραχ στις αρχές του 2014 – το οποίο θα επιταχυνθεί στο ξεκίνημα του 2015. Πιθανότατα θα διατηρηθεί ολόκληρο το 2015 και ενδεχομένως το 2016 – ενώ, λόγω των δημογραφικών εξελίξεων, θα βιώσουμε εξαιρετικά αρνητικά οικονομικά φαινόμενα, μεταξύ των ετών 2014 και 2019.

Marc Faber: Οφείλουμε να συνειδητοποιήσουμε πως ευρισκόμαστε ξανά μέσα σε μία τεράστια χρηματοπιστωτική φούσκα στα ομόλογα, στις συμμετοχές, καθώς επίσης

σε πολλά άλλα περιουσιακά στοιχεία – οι τιμές των οποίων έχουν αυξηθεί δραματικά.

Gerald Celente: Ολόκληρος ο πλανήτης είναι έτοιμος να «εκραγεί». Θεωρούμε πως αυτό θα συμβεί στο δεύτερο τρίμηνο του 2014 – εκτός εάν υπάρχει κάτι, το οποίο διαφεύγει της προσοχής μας, οπότε η κατάρρευση ευρίσκεται ήδη σε εξέλιξη.

Mike Maloney: Το κραχ του 2008 ήταν ένα από τα κύματα, στο δρόμο για το πραγματικά μεγάλο κραχ – τα αποτελέσματα του οποίου θα είναι τρομακτικά. Το υπόλοιπο αυτής της δεκαετίας θα μας βυθίσει στις μεγαλύτερεςχρηματοπιστωτικές κρίσεις της ανθρώπινης ιστορίας.

Jim Rogers: Θυμηθείτε τι συνέβη το 2008 και το 2009. Εκείνη την εποχή η κατάσταση ήταν πολύ χειρότερη, συγκριτικά με άλλες κρίσεις του παρελθόντος, επειδή τα χρέη ήταν κατά πολύ μεγαλύτερα. Σήμερα η υπερχρέωση έχει αυξηθεί ακόμη περισσότερο, οπότε η επόμενη κρίση, όποτε και αν συμβεί ή οτιδήποτε και αν την προκαλέσει, θα είναι κατά πολύ καταστροφικότερη – σαν αποτέλεσμα της απίστευτα υψηλής υπερχρέωσης, καθώς επίσης των τεραστίων ποσοτήτων χρημάτων που έχουν «εκτυπωθεί». Πιθανότατα η ολοκληρωτική κατάρρευση δεν θα συμβεί πριν το 2016 – όταν όμως συμβεί, θα πρέπει να είμαστε πάρα πολύ προσεκτικοί και συνετοί.

Russell Napier: Βρισκόμαστε στα πρόθυρα ενός αποπληθωριστικού σοκ, το οποίο θα προκαλέσει την κατάρρευση των υπερτιμημένων σήμερα περιουσιακών στοιχείων (μετοχές, εμπορεύματα κλπ.).

Howard Marks: Σε ορισμένους τομείς, το τελευταίο χρονικό διάστημα, η προθυμία ανάληψης ρίσκου έχει αυξηθεί πάρα πολύ. Τα υψηλά κέρδη που επιτυγχάνονται με αξιόγραφα υψηλού ρίσκου, έχουν οδηγήσει στην ανάληψη ακόμη μεγαλύτερων κινδύνων – γεγονός που έχει υπερθερμάνει τις αγορές.

Οι υπερβολές διαφέρουν από τομέα σε τομέα, αλλά είμαι απολύτως πεπεισμένος ότι, οι κίνδυνοι σήμερα είναι κατά πολύ μεγαλύτεροι από το χειρότερο σημείο της κρίσης του 2008 (όσον αφορά τα δάνεια), καθώς επίσης από τις αρχές του 2009 (μετοχές), ενώ οι προοπτικές επιδεινώνονται συνεχώς.

Jeff Berwick: Εάν επιτραπεί η αύξηση των επιτοκίων, θα σημάνει αυτόματα τη χρεοκοπία της κυβέρνησης των Η.Π.Α., η οποία τότε θα κατέρρεε. Προετοιμάζονται ήδη για μία μαζική κοινωνική κατάρρευση – είναι φανερό και θα συμβεί σίγουρα. Θα ακολουθήσουν πολύ τρομακτικές και επικίνδυνες εποχές.

Michael Pento: Συνιστά μία μεγάλη απογοήτευση, αλλά είναι πολύ πιθανόν να μας έχει σώσει η κυβέρνηση από τη Μεγάλη Ύφεση (recession), για να μας οδηγήσει στο Μεγάλο Αποπληθωρισμό (depression) – ο οποίος θα είναι το φυσιολογικό αποτέλεσμα της εξομάλυνσης των επιτοκίων.

Laurence Kotlikoff: Κάποια στιγμή θα καταλάβει κάποιος τι συμβαίνει, οπότε θα αρχίσει να ξεπουλάει τα ομόλογα του – με αποτέλεσμα να αυξηθούν νομοτελειακά τα επιτόκια και να ακολουθήσει πληθωρισμός. Τότε θα ξεκινήσει το μεγάλο φινάλε.

Hugo Price: Πιστεύω πως θα βιώσουμε μία σειρά χρεοκοπιών. Η άνοδος των επιτοκίων θα είναι εκείνο το «δυσοίωνο σημάδι», το οποίο θα προκαλέσει μία μεγάλη κρίση στα παράγωγα – γεγονός που θα οδηγήσει στην κατάρρευση τους, οπότε στο τέλος του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Η αγορά παραγώγων είναι μεγαλύτερη από το ένα τετράκις $, ενώ τα περισσότερα παράγωγα είναι συνδεδεμένα με επιτόκια – γεγονός που σημαίνει ότι, τυχόν αύξηση τους στις Η.Π.Α., θα προκαλούσε μεγάλες «σεισμικές δονήσεις» στο παγκόσμιο οικοδόμημα. Εκείνη τη στιγμή θα σημειωθούν σε ολόκληρο τον πλανήτη τραπεζικές χρεοκοπίες – με ανυπολόγιστες συνέπειες για το σύστημα.

Robert Shiller: Δεν θέλω να χτυπήσω συναγερμό, αλλά σε πολλές χώρες οι τιμές των μετοχών είναι υπερβολικά υψηλές, ενώ σε κάποιες συμβαίνει το ίδιο με τις τιμές των ακινήτων. Αυτό θα μπορούσε να τελειώσει πολύ άσχημα.

David Stockman: Βιώνουμε παντού, από την Ιαπωνία μέχρι την Κίνα και από την Ευρώπη μέχρι την Αγγλία, τη δημιουργία τεράστιων χρηματοπιστωτικών υπερβολών (φούσκες). Σαν αποτέλεσμα του γεγονότος αυτού, οι αγορές είναι πολύ ασταθείς και επικίνδυνες – οπότε πρέπει να υπολογίζουμε πως θα υπάρξουν μεγάλες δυσκολίες και αναταράξεις.

Περαιτέρω, υπάρχουν πολλές ενδείξεις, σύμφωνα με τις οποίες επιβραδύνεται η ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας – ενώ ο πρόεδρος της Fed προσπάθησε χθες πονηρά να «διασκεδάσει» τους φόβους μας, μειώνοντας κάπως το ποσόν του πακέτου ενίσχυσης (QE) και αφήνοντας αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο, έτσι ώστε να πεισθούμε πως η οικονομία των Η.Π.Α. είναι (δήθεν) υγιής. Μερικές από τις ενδείξεις αυτές, οι οποίες τεκμηριώνουν το αντίθετο, είναι οι παρακάτω:

 .

(α)  Αύξηση των αιτήσεων ανεργίας κατά 68.000 στις συνολικά 368.000 – η μεγαλύτερη του τελευταίου έτους.

(β)  Μείωση της σιδηροδρομικής κυκλοφορίας κατά -16,3% το Νοέμβριο, σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του 2012 – ενός βασικού οικονομικού δείκτη των Η.Π.Α., ο οποίος υποδηλώνει περιορισμό της ανάπτυξης.

(γ)  Αύξηση της ζήτησης για κουπόνια διατροφής, καθώς επίσης κορύφωση του αριθμού των αστέγων, στις μεγάλες αμερικανικές πόλεις – με το ποσοστό της φτώχειας να κλιμακώνεται.

 .

Ολοκληρώνοντας, αρκετοί θεωρούν ότι, η έκρηξη της φούσκας θα προέλθει από την Ιαπωνία – η οποία ευρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας, με το εμπορικό της ισοζύγιο να συνεχίζει να είναι αρνητικό (διάγραμμα).

.

Η βασική αιτία ήταν η αύξηση των εισαγωγών από τις Η.Π.Α. περισσότερο από το αναμενόμενο (10,2% σε μηνιαία βάση, 35% σε ετήσια), με δυσμενή αποτελέσματα για την οικονομία της χώρας – ειδικά για τα ομόλογα της, τα οποία διατηρούνται ουσιαστικά τεχνητά στη ζωή, με αγορές μόνο από την κεντρική τράπεζα.

το άρθρο είναι του βασίλη βιλιάρδου(απόσπασμα)

Κυριαρχία επί του φόβου-use the google translate and read this!

Κυριαρχία επί του φόβου

κατά τις εκτελέσεις συναλλαγών

Η απελευθέρωση από τα αυτό-περιοριστικά μοτίβα που σας δεσμεύουν

Αρκετά χρόνια αφότου έχουν διδαχθεί το πώς να εκτελούν συναλλαγές, οι περισσότεροι επενδυτές διαπιστώνουν ότι, κατά τις κρίσιμες στιγμές, στη σκέψη τους εξακολουθεί να κυριαρχεί ο φόβος. Ξαφνικά, όλη η γνώση που έχουν αποκομίσει επισκιάζεται από το φόβο, ακριβώς τη στιγμή που τη χρειάζονται για να λάβουν ορθές αποφάσεις. Ανεξάρτητα από το πόσο αλλάζουν το επενδυτικό σύστημά τους ώστε να επιφέρουν εξωτερική πειθαρχία, τα αποτελέσματα που ακολουθούν είναι απρόβλεπτα. Τελικά, οι επενδυτές καταλήγουν στο ανησυχητικό συμπέρασμα ότι το πρόβλημα δε σχετίζεται με τη μεθοδολογία τους, το σύστημά τους ή τις αγορές (τα οποία μπορεί να λειτουργούν αποτελεσματικά σε θεωρητικό επίπεδο) - το πρόβλημα βρίσκεται στον τρόπο σκέψης τους. Ιδιαίτερα δε στον τρόπο που αντιμετωπίζουν τους φόβους τους. Στο εισαγωγικό άρθρο μας, ο Rande Howell (www.tradersstateofmind.com) περιγράφει τον τρόπο με τον οποίο μπορούν οι επενδυτές να ξεπεράσουν αυτά τα προβλήματα.

» Μήπως ο φόβος σας αποτρέπει απ’ το να εκτελείτε συναλλαγές;

Οι επενδυτές διαβάζουν για αλλους επενδυτές αυθεντίες που μοιάζουν να έχουν γεννηθεί με εκείνες τις ιδιότητες που απαιτούνται από έναν επενδυτή. Αυτοί οι επενδυτές αυθεντίες εκτελούν συναλλαγές χωρίς πάθος, επιδεικνύοντας μια ισχυρή πειθαρχία που τους επιτρέπει να παραμερίζουν το συναίσθημα. Οι δε εκπαιδευόμενοι επενδυτές που διαβάζουν για αυτά τα χαρακτηριστικά των πετυχημένων επενδυτών, προσπαθούν συχνά να μιμηθούν αυτό το συναισθηματικό έλεγχο και τη νοητική κατάσταση. Μπορεί επίσης να δουν κι ένα DVD σχετικά με την ψυχολογία των επενδύσεων, να ακούσουν οδηγίες ασκήσεων περισυλλογής και να υιοθετήσουν διάφορα τρικ ελπίζοντας να έχουν τα επιθυμητά αποτελέσματα δίχως ιδιαίτερο κόπο.

Ωστόσο, παρ’ όλες τις προσπάθειές τους, οι έντονες εναλλαγές συναισθημάτων κατά την εκτέλεση συναλλαγών εξακολουθούν να υφίστανται.  Το λάθος που κάνουν οι εκπαιδευόμενοι επενδυτές είναι ότι συγκρίνουν τους εαυτούς τους με αυτούς τους σπάνιους ανθρώπους που έχουν γεννηθεί με μια γενετική προδιάθεση και ένα συναισθηματικό ταμπεραμέντο που είναι απολύτως κατάλληλο για εκτελέσεις συναλλαγών. Αν και σπάνιοι, αποτελούν το ψυχολογικό πρότυπο ως προς τις εκτελέσεις συναλλαγών για πολλούς επενδυτές. Το πρόβλημα είναι ότι αυτοί οι σπάνιοι επενδυτές είναι εξοπλισμένοι με μια πολύ διαφορετική συναισθηματική και νοητική προδιάθεση σε σχέση με τη μεγάλη πλειοψηφία των ανθρώπων που εισέρχονται στον κόσμο των επενδύσεων. Η αλήθεια είναι ότι οι περισσότεροι επενδυτές αυθεντίες έχουν ήδη πληρώσει το τίμημά τους ενώ μάθαιναν πώς να ελέγχουν τα συναισθήματα τους, ιδιαίτερα το φόβο, και όχι πώς να τα θάβουν (το οποίο δε φέρνει αποτελέσματα, αν κι ακούγεται σα μια καλή συμβουλή).

Τα άτομα μπορεί να διαθέτουν μια ορισμένη γενετική κληρονομιά που, υπό τις κατάλληλες συνθήκες, εκφράζεται με τρόπο που τους προσδίδει πλεονεκτήματα σε συγκεκριμένους τομείς. Ως ακραίο παραλληλισμό θα μπορούσαμε να αναφέρουμε την γενετική μηχανική που εφαρμόζεται στην αναπαραγωγή σκύλων και οδηγεί στην απόδοση συγκεκριμένων γνωρισμάτων ανά ράτσα. Η γενετική μηχανική αυτού του είδους δεν είναι δυνατό να εφαρμοστεί στους ανθρώπους. Ωστόσο, αυτό δε σημαίνει ότι δε χρησιμοποιείται η επιλογή γνωρισμάτων με σκοπό την ενίσχυση της απόδοσης. Αν και οι άνθρωποι είναι πολύ πιο σύνθετοι, οι Ρώσοι και οι Κινέζοι έχουν χρησιμοποιήσει την έκφραση γνωρισμάτων για να προσδώσουν πλεονεκτήματα σε νέους, φερέλπιδες αθλητές. Ορισμένοι επενδυτές πράγματι κερδίζουν το στοίχημα των γενετικών γνωρισμάτων στο στίβο των επενδύσεων. Οι περισσότεροι, όμως, το χάνουν. Πρέπει να μάθουν πώς να κτίσουν την κατάλληλη ψυχολογία που απαιτούν οι επενδύσεις. Αλλιώς, κάθε στιγμή που διακυβεύονται κέρδη θα εξακολουθούν να τα χάνουν.

Φύση εναντίον ανατροφής - εάν θέλετε να κυριαρχήσετε επί του φόβου, υπάρχουν κάποια ζητήματα βιολογίας που πρέπει να κατανοήσετε

Ενώ πολλά έχουν γραφτεί για το πώς πρέπει να σκέφτεστε κατά την εκτέλεση συναλλαγών, έχουν γραφτεί ελάχιστα για το πώς μπορεί κάποιος να οικοδομήσει  τις συναισθηματικές και νοητικές δεξιότητες και συμπεριφορές που απαιτούνται για την εκτέλεση επιτυχών συναλλαγών. Το γεγονός ότι η φύση δε σας προίκισε με τα απαραίτητα γνωρίσματα δε σημαίνει ότι δε μπορείτε να καθοδηγήσετε την ψυχολογία σας ώστε να αποκτήσετε τη νοητική κατάσταση που θα σας επιτρέπει να εκτελείτε τις μεθόδους σας με συνέπεια και επιτυχία. Όπως συμβαίνει και με άλλους πετυχημένους ανθρώπους σε διάφορους τομείς, αυτό που τους διακρίνει από το πλήθος δεν είναι το περίσσιο ταλέντο τους ή οι επιπλέον γνώσεις τους γύρω από την τέχνη που εξασκούν, αλλά η συναισθηματική διαχείριση με σκοπό την έκφραση του ταλέντου και της γνώσης κατά το μέγιστο δυνατό. Πρέπει εξ’ αρχής να κυριαρχήσουν επί των φόβων τους, κι όχι να τους απαρνηθούν. Το ίδιο ισχύει για τους επενδυτές, αλλά σε μεγαλύτερο βαθμό.

Στην ανάπτυξη μιας νοοτροπίας, η ανατροφή είναι πολύ πιο σημαντική από τη φύση. Η φύση μπορεί να παρέχει τη δυνατότητα, αλλά είναι το άτομο που πρέπει να αναπτύξει αυτή τη δυνατότητα και να την εξελίξει σε ταλέντο. Αυτό σημαίνει ότι, ακόμη κι αν δεν είχατε την εύνοια της τύχης όσον αφορά τα γενετικά χαρακτηριστικά σας, μπορείτε να εκπαιδεύσετε τη συναισθηματική και νοητική προδιάθεσή σας προς όφελός σας, με γνώμονα τις εκτελέσεις συναλλαγών. Προβληματικές συναισθηματικές προκαταλήψεις για τα χρήματα, την αξία, το ρίσκο και την αβεβαιότητα μεταφέρονται γενετικά από τη μια γενιά στην επόμενη. Δεν πρόκειται για εγγενή γνωρίσματα αλλά για καταστάσεις που το μυαλό σας δέχεται ως συνήθειες. Δεν είναι γενετικά γνωρίσματα αλλά αποτέλεσμα προσαρμογών σε περιστάσεις. Αυτό εξηγεί και τον τρόπο που εκτελείτε συναλλαγές, ο οποίος είναι προσαρμοσμένος σε ότι έχετε διδαχθεί και διαβιβάζεται μέσω των γενεών και της προσαρμογής του μυαλού σας στις περιστάσεις. Οι συνήθειες και οι πεποιθήσεις που έχουν ως βάση τους το φόβο μπορούν να αποδομηθούν και να αναδιοργανωθούν σε μια αντίληψη που θα είναι πολύ πιο φιλική και χρήσιμη για τον επενδυτή. 

Αποδομώντας το πλέγμα της

αβεβαιότητας και της ανησυχίας

Οι περισσότεροι από εμάς μεγαλώσαμε σε περιβάλλοντα που άσκησαν πίεση στον αναπτυσσόμενο εγκέφαλό μας ώστε να μας οργανώσει για «να μην κάνουμε λάθη» και να εστιάζουμε στη βεβαιότητα αντί για τη διαχείριση της ασάφειας. Το μυαλό μας, δηλαδή ο τρόπος με τον οποίον ερμηνεύουμε την πραγματικότητα πηγάζει από αυτόν τον συνεχώς προσαρμοζόμενο εγκέφαλο. Για τη μεγάλη πλειοψηφία των επενδυτών, έως τη στιγμή της ωρίμανσής του, ο εγκέφαλος είναι προκατειλημμένος ώστε να αναζητά τη βεβαιότητα και να αποφεύγει την αβεβαιότητα. Αυτό είναι απλά μια βιολογική προκατάληψη του ανθρώπινου εγκεφάλου, η οποία ενισχύεται από όσα διδασκόμαστε σχετικά με το ρίσκο και την αβεβαιότητα. 

Αυτή η οργάνωση του μυαλού δεν πρόκειται να είναι αποτελεσματική κατά τις εκτελέσεις συναλλαγών. Η συγκεκριμένη προσαρμογή μπορεί να είναι αποτελεσματική σε άλλους τομείς αλλά όχι στις εκτελέσεις συναλλαγών, όπου η έμφαση δίνεται στη διαχείριση της αβεβαιότητας και του ρίσκου. Ήρθατε εξοπλισμένοι με έναν εγκέφαλο προσαρμοσμένο στο να αναζητά τη βεβαιότητα και να αποφεύγει τη βεβαιότητα όσον αφορά τις επενδύσεις. Το μυαλό που προκύπτει από αυτές τις δυνάμεις προσαρμογής και βασίζεται στο φόβο, εκτελεί συναλλαγές με μια προκατάληψη που του ζητά να αποφύγει τις απώλειες επειδή το φοβίζουν. Εδώ η βιολογία με την ψυχολογία συνωμοτούν ενάντια στη νοοτροπία που πρέπει να επιδεικνύει ένας επενδυτής – μια νοοτροπία που είναι συμβιβασμένη με την αβεβαιότητα.

Ο εγκέφαλός σας έχει συνδέσει την αβεβαιότητα με το φόβο του θανάτου (αυτό είναι πολύ θεμιτό για τη φυσική επιβίωση σε έναν επικίνδυνο κόσμο), αλλά δεν προετοιμάστηκε ποτέ για τις αγορές συναλλαγών. Αυτή η ιδιαίτερη οργάνωση της αντίληψής μας πρέπει να αποδομηθεί και να αναδιοργανωθεί από μια ερμηνεία της αβεβαιότητας που βασίζεται στο φόβο σε μια αντίληψη της αβεβαιότητας που βασίζεται στη διαχείριση των πιθανοτήτων και του ρίσκου. Αυτή είναι η νοοτροπία που φέρνει αποτελέσματα στις εκτελέσεις συναλλαγών. Το πρόβλημα είναι ότι το μοντέλο της αβεβαιότητας/φόβου έχει γίνει το ιστορικό αφήγημα που καθοδηγεί την αντίληψή σας για τις αγορές. Αυτό προβάλετε επάνω στις αγορές. Συναλλάσσεστε κυριολεκτικά τις πεποιθήσεις σας για την ικανότητά σας να διαχειρίζεστε την αβεβαιότητα. Είναι σε αυτό το σημείο που οι υποθέσεις σας για το φόβο και το ρίσκο, στις οποίες σας έχει προσαρμόσει ο εγκέφαλός σας, ενσωματώνονται ως περιοριστικές πεποιθήσεις που δεν έχουν εξεταστεί. Βυθίζονται βαθιά μέσα στο υποσυνείδητό σας και εμποδίζουν την ανάπτυξη μιας αποτελεσματικής αντίληψης εν αγνοία σας.

Από τη θεωρία στην πράξη της εκτέλεσης συναλλαγών

Ας δούμε πώς εφαρμόζεται στην πράξη αυτή η θεωρία.

Ο Jim είναι ένας επενδυτής με εξαιρετική επιστημονική κατάρτιση. Έχει βαθιά γνώση σε σχέση με συστήματα υπολογιστών, αεροναυπηγική και μηχανολογία. Επίσης, είναι ασκούμενος δικηγόρος στον τομέα της πνευματικής ιδιοκτησίας. Στην θεωρία, οι συναλλαγές του αναμένεται να απεικονίζουν το καθαρό μυαλό και την αμερόληπτη αντίληψη που θα περιμέναμε από ένα άτομο με αυτό το επίπεδο κατάρτισης και πείρας. Εντούτοις, όταν εκτελεί συναλλαγές και ο παράγοντας του ρίσκου έρχεται στο προσκήνιο, «δε βλέπει» όλες τις επιλογές και τα μοτίβα που εμφανίζονται στα διαγράμματα και τους δείκτες του. Η εκπαίδευσή του είναι ιδιαίτερα προκατειλημμένη για την επιδίωξη της βεβαιότητας (θυμηθείτε ότι πάνω στους υπολογισμούς του βασίζονταν ανθρώπινες ζωές και ακριβός εξοπλισμός) κι όχι της διαχείρισης του ρίσκου και της αβεβαιότητας.

Εκπαιδεύτηκε με την πεποίθηση ότι η απώλεια δεν αποτελεί επιλογή. Σκεφτείτε όλη αυτή την έμφαση που δόθηκε στο «να μην κάνει λάθη» και να πετυχαίνει καλούς βαθμούς. Έπειτα, ως μηχανικός εκπαιδεύτηκε στην «υπέρβαση» ώστε η δομή να είναι υπέρ του δέοντος ασφαλής. Βλέπετε την υποβόσκουσα προκατάληψη; Αυτή η εκπαίδευση έγινε συνήθεια που έμεινε στο υποσυνείδητο. Τώρα υπάρχει ως δεδομένη προκατάληψη που επηρεάζει την αντίληψή του για τον κόσμο. Αβεβαιότητα = φόβος για λάθος επιλογές. Αυτή η υπόθεση ότι η αβεβαιότητα πρέπει να αποβάλλεται, η οποία έγινε πεποίθηση που ενσωματώθηκε στη σκέψη του, μετατράπηκε στη δεδομένη πεποίθηση (ή το ιστορικό αφήγημα) που έφερε μαζί του κατά την εισαγωγή του στον κόσμο των επενδύσεων. Αυτή η πεποίθηση ήταν ιδιαίτερα αποτελεσματική για τον ίδιο ως επιστήμονα και δικηγόρο.

Εντούτοις, το ίδιο σκεπτικό, τόσο πετυχημένο σε έναν τομέα, παρήγαγε έως και πανικό για τον ίδιο κατά την εκτέλεση συναλλαγών. Αποτέλεσμα αυτού ήταν να κλείσει τις συναλλαγές του πολύ σύντομα και να πάρει τα κέρδη του βιαστικά - πολύ πριν πετύχει το στόχο του (θα μπορούσε να έκανε λάθος και να έχανε τα κέρδη που είχε στα χέρια του). Στα πλαίσια μιας συναλλαγής σε εξέλιξη τίποτα δεν ήταν σίγουρο. Η διαχείριση της συναλλαγής ήταν μια άσκηση στη διαχείριση της αβεβαιότητας υπό το πρίσμα της πιθανότητας κι όχι της βεβαιότητας. Η αβεβαιότητα, συνυφασμένη με το φόβο, ενεργοποιήθηκε, με αποτέλεσμα να καταληφθεί η λογική του από το φόβο.

Αυτή η νοητική κατάσταση που είχε ως βάση της το φόβο οδήγησε στην απόκρυψη των επιλογών που θα έβλεπε εάν σκεφτόταν νηφάλια, και στην αντικατάστασή τους από το άγχος με αρνητικές συνέπειες. Αυτός είναι ο αντίκτυπος του ιστορικού αφηγήματός σας στις συναλλαγές σας. Και, φυσικά, κατά την επανεξέταση των κινήσεών του στο τέλος της ημέρας συναλλαγών δε μπορεί να κατανοήσει για ποιο λόγο του διέφυγαν τόσα πολλά σήματα και μοτίβα. Το μόνο που αντιλαμβάνεται είναι ότι για άλλη μια φορά πήρε λάθος αποφάσεις με αρνητικό αντίκτυπο για το λογαριασμό του.

Αντικατάσταση του ιστορικού αφηγήματος της

αβεβαιότητας και του φόβου με την πιθανότητα

Οι περισσότεροι επενδυτές (οι οποίοι αντιλαμβάνονται ότι η μεγάλη πλειονότητα των συναλλαγών αποτελούν προσωπικό στοίχημα) συνειδητοποιούν ότι το ιστορικό αφήγημά τους, το οποίο έχει εξελιχθεί σε πεποίθηση, πρέπει να αλλάξει. Δεν υπάρχουν μαγικές συνταγές ή τεχνάσματα. Οι περισσότεροι επενδυτές παλεύουν για χρόνια έως ότου αποβάλουν τους φόβους και τις πεποιθήσεις που τους αποτρέπουν από την επίτευξη επιτυχών συναλλαγών. Αυτή η διαδικασία μεταβάλει τις πεποιθήσεις σχετικά με τον εαυτό μας και την αβεβαιότητα και, σταδιακά, παρέχει τη δυνατότητα εκτέλεσης συναλλαγών σε ένα νέο επίπεδο. Ευτυχώς, αυτή η αναδιοργάνωση του μυαλού των επενδυτών γίνεται ευκολότερα εφικτή όταν αρχίζουμε να καταλαβαίνουμε το πώς οργανώνονται οι έννοιες μέσα στο μυαλό μας.

Δεν υπάρχει μία και μοναδική οργάνωση του εαυτού. Δεν υπάρχει ένα οριστικό «εγώ». Το «εγώ» αποτελεί απλά την τρέχουσα οργάνωση των προσωπικών πεποιθήσεων που θεωρούμε ορθές. Δε βλέπουμε την πραγματικότητα, βλέπουμε μόνο σκιές - και υπάρχει πάντα ένας παρατηρητής που ερμηνεύει αυτό που βιώνει. Οι επενδυτές διατηρούν ορισμένες υποθέσεις για την αγορά. Μερικές από αυτές τις υποθέσεις έχουν αναλυθεί και έχουν εξελιχθεί σε έναν αποτελεσματικό τρόπο αντιμετώπισης της αγοράς. Ωστόσο, η αγορά δεν ενδιαφέρεται για τις υποθέσεις σας, ούτε γνωρίζει αυτά που εσείς δέχεστε ως «αλήθειες» σχετικά με εκείνη.

Προτού οι επενδυτές αναγνωρίσουν ότι οι ίδιοι είναι το πρόβλημα (και η πιθανή λύση) στις δυσκολίες κατά την εκτέλεση συναλλαγών, έχουν συνήθως ασχοληθεί με τις επενδύσεις για αρκετά χρόνια και είναι επιτυχείς στην εκτέλεση συναλλαγών σε θεωρητικό επίπεδο. Ξέρουν πώς να εφαρμόσουν μια μεθοδολογία που διδάσκεται σε μια τάξη. Όμως όταν υπεισέρχεται ο παράγοντας του ρίσκου, οι «αλήθειες» τους σχετικά με την αγορά τίθενται υπό δοκιμασία. Αυτό είναι το σημείο στο οποίο ο επενδυτής δε διαχωρίζει την αβεβαιότητα από την ανησυχία ή το φόβο. Αυτή η κατάσταση μπορεί εύκολα να αλλάξει. Οι υποθέσεις σχετικά με τον εαυτό, οι οποίες έχουν εξελιχθεί σε πεποιθήσεις, δεν αποτυγχάνουν επειδή οι ίδιοι δε ξέρουν πώς να εκτελέσουν συναλλαγές αλλά επειδή δεν έχουν μάθει πώς να λειτουργούν σε ένα περιβάλλον αβεβαιότητας. Και η αυθόρμητη αντίδραση είναι η ενεργοποίηση του φόβου καθώς η αβεβαιότητα προκαλεί σύγχυση (κάτι που στον κόσμο των επενδύσεων συμβαίνει σε καθημερινή βάση).

Θα πρέπει να αναδιοργανώσουν τις πεποιθήσεις τους ώστε να λειτουργήσουν σε ένα περιβάλλον αβεβαιότητας και να είναι σε θέση να το διαχειριστούν, κάτι που είναι εφικτό εφόσον ο επενδυτής αναλάβει την πλήρη ευθύνη για το αποτέλεσμα. Διαφορετικά, ο επενδυτής θα συνεχίσει να φοβάται το φόβο. Και λόγω αυτών των πεποιθήσεων, ο επενδυτής αρχίζει να ανησυχεί για ένα μέλλον που δεν έχει φτάσει, ούτε έχει δημιουργηθεί ακόμη. Ο φόβος μολύνει τώρα τις ιδιαίτερα κρίσιμες κριτικές σκέψεις που απαιτούνται για την εκτέλεση επιτυχών συναλλαγών. Αυτό συμβαίνει επειδή το ανεκπαίδευτο δεξί τμήμα του εγκεφάλου που ελέγχει τα συναισθήματα προσδοκά, μετά φόβου, πιθανές αρνητικές συνέπειες και γι’ αυτό επιβάλλεται στο αριστερό τμήμα της λογικής.

Οι επενδυτές πρέπει οπωσδήποτε να διδαχθούν ένα σύνολο δεξιοτήτων και εργαλείων με τα οποία μπορούν να αλλάξουν ριζικά το σύστημα των συναισθηματικών πεποιθήσεών τους - αυτό απέχει πολύ από το να εφαρμόζεις τη λογική στο συναισθηματικό λογισμό. Οι εκτελέσεις συναλλαγών αποτελούν ένα ιδανικό πεδίο για να δει κανείς έμπρακτα και από όλες τις πλευρές τις πεποιθήσεις ενός επενδυτή για τον εαυτό του. Δε μπορεί κανείς να κρυφτεί από την «αλήθεια» όπως έχει διαμορφωθεί εντός του ατόμου. Ο επενδυτικός λογαριασμός σας μετατρέπεται στο βαρόμετρο της αποτελεσματικότητας των πεποιθήσεων υπό τις οποίες εκτελείτε συναλλαγές. Ωστόσο, οι περισσότεροι διαπιστώνουν ότι οι «αλήθειες» τους είναι απλά υποθέσεις για τον κόσμο, οι οποίες δεν έχουν εξεταστεί και καθοδηγούν την αντίληψή τους. Είναι σε αυτό το σημείο που οι υποθέσεις πίσω από τις αυτό-περιοριστικές πεποιθήσεις μπορούν να παρατηρηθούν και να αναδομηθούν. Αλλά οι πεποιθήσεις πρέπει να ειδωθούν στα πλαίσια των συναισθημάτων ως προϊόντων της νευρο-βιολογίας κι όχι ως συσσωρευμένων πεποιθήσεων της κριτικής σκέψης.

Υπό αυτές τις προϋποθέσεις, η απόκτηση κατάλληλων πεποιθήσεων για τη διαχείριση του ρίσκου κι όχι για την αποφυγή του είναι εφικτή. Σε αυτό το σημείο, το άγχος μπορεί να ρυθμιστεί και να ληφθεί υπόψη, όχι από έναν αδιάφορο παρατηρητή, αλλά από έναν πειθαρχημένο και αμερόληπτο παρατηρητή - με πολύ διαφορετικά αποτελέσματα. Η «αλήθεια» που βλέπουν τους επιτρέπει να μετέχουν στις συναλλαγές με πολύ διαφορετικό τρόπο. Το χάσμα μεταξύ της θεωρητικής και της πρακτικής εκτέλεσης συναλλαγών περιορίζεται καθώς εκπαιδεύουν τη σκέψη τους στο να δέχεται την αβεβαιότητα με πειθαρχία, υπομονή, θάρρος και αμεροληψία. Μια εντελώς διαφορετική κατάσταση σε σχέση με την αγχώδη κατάσταση του νου που τους έκανε να διστάζουν ή να εκτελούν συναλλαγές αυθόρμητα, καθώς ο φόβος επηρέαζε την κριτική τους ικανότητα.

Η σημαντικότερη αλλαγή είναι ότι ο επενδυτής δεν εκτελεί πλέον συναλλαγές για να κερδίσει ή να χάσει – κάτι που δεν μπορεί να ελέγξει απόλυτα. Ο επενδυτής διαχειρίζεται πλέον το μυαλό που καθοδηγεί την εκτέλεση των συναλλαγών – κάτι που μπορεί να διαχειριστεί με μεγάλη ακρίβεια. Σε αυτό τον τρόπο εκτέλεσης συναλλαγών, το αποτέλεσμα είναι και πάλι η αβεβαιότητα, αλλά τώρα ο επενδυτής έχει δώσει στη μεθοδολογία και το σύστημά του το πλεονέκτημα της πιθανότητας μιας επιτυχούς συναλλαγής. Διατηρεί τον έλεγχο του μυαλού που διαχειρίζεται την αβεβαιότητα. Αυτό σημαίνει το να εκτελείς συναλλαγές εντός της ζώνης ή το να σκέφτεσαι σαν επενδυτής.

Πολύ λίγα μυαλά έχουν μάθει να εκτελούν συναλλαγές με ορθό τρόπο. Το να αποκτήσεις την αμεροληψία και την πειθαρχία που απαιτούνται για την εκτέλεση συναλλαγών είναι σα να προσπαθείς να πείσεις ένα άλογο μέσα σε ένα στάβλο που καίγεται να μην πανικοβληθεί και να βγει έξω από το στάβλο αναλογιζόμενο τις επιλογές του. Ευτυχώς, οι πεποιθήσεις μπορούν να μεταβληθούν. Η διαδικασία ξεκινάει με την εκμάθηση μεθόδων ελέγχου των συναισθημάτων ώστε ο φόβος και η πλεονεξία να μη μπορούν να ακυρώσουν την κριτική σας ικανότητα βάσει μιας πειθαρχημένης και αμερόληπτης προσέγγισης. Στη συνέχεια, ο επενδυτής πρέπει να εξετάσει με ιδιαίτερη προσοχή τον ίδιο του τον εαυτό. Αυτό γίνεται με την ανάπτυξη της ικανότητας να είστε επιμελείς. Η επιμέλεια είναι, ουσιαστικά, η ικανότητα να παρατηρεί κανείς τον ειρμό των σκέψεών του και να αναγνωρίζει ότι οι σκέψεις μας δε συνιστούν τον εαυτό μας. Οι σκέψεις, μέσω της επιτήρησης της επιμέλειας, γίνονται οι φωνές των πεποιθήσεών σας που καθοδηγούν τις συναλλαγές σας. Αυτό είναι το σημείο όπου επιτελείται η αλλαγή.

Η παρατήρηση της αβεβαιότητας είναι αυτή που επιτρέπει στον επενδυτή να δει όσα βλέπει. Ένας πολύ καλός επενδυτής, ως εκπαιδευμένος παρατηρητής των φαινομένων της αγοράς, μέσω της ικανότητάς του και της αμερόληπτης νοοτροπίας του, βλέπει διακρίσεις που ένας επενδυτής που διακατέχεται από φόβο δε μπορεί να τις δει. Υπάρχει ένα σπουδαίο ρητό που λέει το εξής: «Τα πράγματα δεν είναι πάντα όπως φαίνονται - ούτε και είναι κάπως αλλιώς.»

Η δόμηση ενός εαυτού κατάλληλου για επενδύσεις

Η εφαρμογή της επιμέλειας ως εργαλείο για τις συναλλαγές σάς επιτρέπει να εντοπίσετε τις αυτό-περιοριστικές πεποιθήσεις που υπονομεύουν τις συναλλαγές σας και να μπορέσετε να τις αντιμετωπίσετε. Αντί να παρασύρεστε από αυτές τις πεποιθήσεις που περιορίζουν την ικανότητά σας να διαχειριστείτε το ρίσκο και την αβεβαιότητα, γίνεστε ο αρχιτέκτονας του αφηγήματος που εισάγετε στις επενδύσεις. Η αβεβαιότητα αποσυνδέεται από την ανησυχία και το φόβο και αναπτύσσετε εσωτερικές δυνάμεις που σας επιτρέπουν να αποκτήσετε πειθαρχία, υπομονή, θάρρος και αμεροληψία, που αποτελούν εν δυνάμει αξίες της ύπαρξής σας. Μπροστά στην αβεβαιότητα, οι φόβοι σας δε θα είναι πλέον σε θέση να σας καταβάλουν οδηγώντας σε αρνητικά αποτελέσματα. Αντιθέτως, αντιμετωπίζετε την αβεβαιότητα με μια νοοτροπία που δημιουργεί τις προϋποθέσεις για την επίτευξη πετυχημένων συναλλαγών. Οι επενδύσεις αποτελούν ένα ταξίδι με προορισμό τον εαυτό που μπορείτε να διαμορφώσετε. Ο εαυτός που είχατε κατά την είσοδό σας στον κόσμο των επενδύσεων σπάνια είναι ο ίδιος με τον εαυτό που θα σας φέρει επιτυχία.

Η ρύθμιση των συναισθημάτων και η επιμέλεια αποτελούν τους ακρογωνιαίους λίθους της αναδιοργάνωσης του «εαυτού» που είναι κατάλληλος για επενδύσεις. Το πάθος σας είναι που παρέχει το κίνητρο για να μάθετε και για να χρησιμοποιήσετε αυτά τα εργαλεία ώστε να γίνετε αυτός που πρέπει για να εξασφαλίσετε επιτυχείς συναλλαγές σε σταθερή βάση. Οι επενδύσεις μετατρέπονται σε ένα παιχνίδι κυριαρχίας επί του εαυτού.  «

 ο συγγραφέας του άρθρου.

Rande Howell

Ο Rande Howell (MED, LPC) βοηθάει τους επενδυτές να αναπτύξουν μια νοοτροπία που θα τους επιφέρει τις καλύτερες δυνατές αποδόσεις. Είναι εξουσιοδοτημένος θεραπευτής καθώς και σύμβουλος απόδοσης, η δουλειά του οποίου βασίζεται στη ρύθμιση των συναισθημάτων, στην επιμέλεια και στα αρχέτυπα του Jung που εφαρμόζονται στις επενδύσεις. Έχει κλινική πείρα εκπαίδευσης ατόμων στην κυριαρχία επί των συναισθημάτων τους και στη μετατροπή αυτό-περιοριστικών πεποιθήσεων σε παραγωγικές νοοτροπίες. Είναι ο συγγραφέας τεσσάρων βιβλίων, στα οποία συμπεριλαμβάνεται το βιβλίο με τίτλο: «Mindful Trading: Mastering Your Emotions and the Inner Game of Trading». Επίσης, ο Rande πραγματοποιεί διαλέξεις διεθνώς σε επενδυτές, διαχειριστές κεφαλαίων και διαχειριστές hedge fund.

Επίλογος 

Τα συστατικά ενός συναισθήματος

Τι είναι το συναίσθημα; Είναι απλά η ενεργοποίηση του σώματος/μυαλού έναντι οποιασδήποτε διατάραξης οικείων καταστάσεων. Συγκεκριμένα, τα συστατικά ενός συναισθήματος (π.χ. του φόβου) είναι:

1.   Διέγερση - το σώμα αφυπνίζεται

2.   Αίσθημα - υποκειμενική αίσθηση του συναισθήματος. Η σκέψη συμβιβάζεται.

3. Κίνητρο – όσα σου λέει το συναίσθημα να κάνεις (απέφυγε, αντιμετώπισε, προσέγγισε)

4.   Σημασία (η υπόθεση που γίνεται κτήμα του μυαλού σας)

5.   Ταμπεραμέντο - γενετική

Εμπόδια που κυριαρχούν στο μυαλό ενός επενδυτή - οι 9 επενδυτικοί φόβοι

1.   Φόβος αβεβαιότητας (δισταγμός)

2.   Φόβος απώλειας (που ενεργοποιεί)

3.   Φόβος αστοχίας (αυθορμητισμοί και έξοδοι)

4.   Βιασύνη υποκινούμενη από το φόβο για την κάλυψη προηγούμενων απωλειών (συναλλαγές εκδίκησης)

5.   Φόβος λάθους (λανθασμένων επιλογών)

6.   Φόβος ανεπάρκειας (εξωτερική επικύρωση)

7.   Φόβος αυτό-παγίδευσης (ίδια ζημιά)

8.   Φόβος επιτυχίας ή αποτυχίας

9.   Φόβος ανάπτυξης και αλλαγής (το πλαίσιο της ζώνης ασφάλειάς σας)

Θυμηθείτε: Η νοοτροπία που είχατε κατά την είσοδό σας στον κόσμο των επενδύσεων ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ εκείνη που θα σας φέρει επιτυχία

Ο φόβος του φόβου είναι αυτό που εγκλωβίζει τον
επενδυτή σε επαναλαμβανόμενα αυτό-περιοριστικά μοτίβα.
Το να μάθεις πώς να διαχειρίζεσαι το φόβο αντί να τον φοβάσαι
αποτελεί το κλειδί για την αποτελεσματική χρήση των
επενδυτικών γνώσεων κατά την κρίσιμη στιγμή.

Προσωπικά νομίζω οτί είναι απο τα καλύτερα άρθρα που έχω δεί γύρω απο το συναίσθημα στο trading!(Ακριβός Γιώργος)

το άρθρο δημοσιεύτηκε στο μηνιαίο περιοδικό

http://www.traders-mag.gr/

με το οποίο φυσικά είμαστε σε πλήρη συνεργασία

inforex-trading & traders' 

κοντά στον επενδυτή!

http://inforex-seminars.blogspot.gr/

Ποσοτική χαλάρωση και τιμές μετοχών.

Βέργος Κωνσταντίνος

Καθηγητής Χρηματοοικονομικών στο Πανεπιστήμιο Πόρτσμουθ, Αγγλία

o κώστας μας ενημερώνει με μία άλλη "οπτική"!(θεμελιώδης ανάλυση)

Πριν μερικές εβδομάδες δημοσιεύτηκε στις ΗΠΑ ένα διάγραμμα που έδειχνε κάποια σχέση μεταξύ της ποσοτικής χαλάρωσης (QA) και των τιμών των μετοχών. Εύλογο, επομένως, είναι το ερώτημα, αν οι τιμές μετοχών θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν μετά την εκτίμηση ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) βάζει φρένο στην ‘’αμφιλεγόμενη’’ αυτή πρακτική.

Κατ’ αρχήν, να τονίσουμε ότι υπάρχει ουσιώδης σχέση μεταξύ της Ποσοτικής Χαλάρωσης και των τιμών των ομολόγων. Το τρίτο Πρόγραμμα Ποσοτικής χαλάρωσης, που ξεκίνησε στι ΗΠΑ πριν 15 μήνες συνίσταται στην αγορά ομολόγων (4-ετούς ως 30-ετούς διαρκείας), αξίας 40 δις δολλαρίων εβδομαδιαία αρχικά, 85 δις στη συνέχεια.

Όταν ο Μπεν Μπερνάνκε, πρόεδρος της Fed, ανακοίνωσε την πρόθεσή του να περιορίσει κατά το ¼ το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων, υπήρξε μια γερή διόρθωση τιμών, η οποία ‘’εξαφάνισε’’ περίπου τα μισά χρηματιστηριακά κέρδη του έτους σε 4 μόνο συνεδριάσεις.

Κάποιος μπορεί να ρωτήσει, γιατί ανεβαίνουν οι τιμές των μετοχών, αφού οι αγορές αφορούν μόνο ομόλογα. Ο λόγος έχει να κάνει με το πείραμα που κάναμε παιδιά, συνδέοντας δύο ποτήρια νερό με μία υφασμάτινη κλωστή: το νερό φεύγει από το ένα ποτήρι και πάει στο άλλο, μέχρι η στάθμη του νερού των δύο ποτηριών να εξισωθεί.

Οι μετοχές και τα ομόλογα αποτιμώνται με παρόμοιο τρόπο, και τα δύο αποτελούν τίτλους που παράγουν ‘’ταμειακές ροές’’. Απλά στη μια περίπτωση μιλάμε για  μελλοντικό ‘’μέρισμα’’ , ενώ στην άλλη για μελλοντικό ‘’τόκο’’. Αν το ρίσκο μεταξύ δύο τίτλων (ειτε είναι μετοχές ή ομολογα ή οτιδήποτε ισοδύναμο) είναι το ίδιο, και εφόσον η αγορα δεν έχει στρεβλώσεις, οι αξίες των τίτλων εξισώνονται σχεδόν αμέσως. Αν και οι θεμελιώδεις αξίες δείχνουν που θα ‘’καταλήξουν’’ οι τιμές, οι τιμές τους (όπως ακριβώς συμβαίνει και με τις τιμες στις ντομάτες ή το κρέας) διαμορφώνονται από την προσφορα και την ζήτηση. Όταν ένας αγοραστής, επομένως, ( εν προκειμένω η Fed) αγοράζει ομόλογα, ισχύει το πείραμα με την κλωστή και τα ποτήρια. Μαζί με τον βασιλικό (ομόλογα) ποτίζεται και η γλάστρα (τιμές μετοχών)!

Πρέπει να είμαστε όμως και λίγο υποψιασμένοι ‘’γιατί’’ η Fed μειώνει την ποσοτική χαλάρωση. Είναι δύο οι λόγοι, οικονομικός αλλά και πολιτικός! Οικονομικός, διότι βλέπει ισχυρή ανάπτυξη, πράγμα καλό για μετοχές αν ισχύει. Πολιτικός διότι οι Ρεπουμπλικάνοι, που σε μεγάλο βαθμό ελέγχουν τις αποφάσεις στις ΗΠΑ, αντιτίθενται στην ποσοτική χαλάρωση, και θα εντείνουν τη διαμάχη στο επόμενο διάστημα. Υπάρχει όμως ισχυρή ανάπτυξη στις ΗΠΑ; Tόσο ο δείκτης ISMόσο και άλλες ενδείξεις στις ΗΠΑ δεν δείχνουν πολύ ζωηρή ανάπτυξη. Ομως υπάρχουν σοβαρές πρόσφατες ενδείξεις ότι μειώνεται σημαντικά η ανεργία στις ΗΠΑ κατι που οντως φανερωνει ισχυρή ανάπτυξη πάνω από 3% (ετησιοποιημένα) στο υπάρχον τρίμηνο. Αν αυτές οι ενδείξεις επιβεβαιωθούν στο επόμενο διάστημα αυτό ίσως είναι καλό νέο για τις αγορές. Αύξηση του ΑΕΠ συσχετίζεται με ισχυρή ζήτηση, πωλήσεις και κέρδη γαι τις εταιρίες, άρα υψηλότερες τιμές μετοχών. Καλώς εχόντων των πραγμάτων, επομένως, μιλάμε για άλλο ένα χρηματιστηριακά ανοδικό έτος στις ΗΠΑ.

Όμως,  το γεγονός ότι η Fed θα περιορίσει και, τελικά, σταματησει τις αγορές ομολόγων στους επόμεους μήνες, σημαίνει ότι οι τιμές μετοχών στην χρηματιστηριακή αγορα θα ανεβαίνουν με μικρότερους ρυθμούς, εκτός αν....  Εκτός αν, υπάρξει σημαντική διοχέτευση χρηματων στην χρηματιστηριακή αγορά από τους ιδιώτες. Αυτό, όχι απλά θα μπορούσε να συμβεί, αλλά ήδη συμβαίνει παγκοσμια κρίνοντας από την επιτυχία των νέων εισαγωγών (IPO) στις ΗΠΑ και αλλού και τις τιμές των μετοχών που εχουν ανέβει 25% από πέρσυ.

Θα λέγαμε, επομένως ότι η σκέψη της Fedέρχεται στην κατάλληλη στιγμή, αλλά και ότι πιθανότατα η διόρθωση τιμών θα συνεχιστεί στις επόμενες ημέρες ενδεχομένως οδηγώντας το δείκτη DowJonesπερίπου 4% ως 5% χαμηλότερα σε πρώτη φάση.

Συμπερασματικά, πάντως, παρά την αρνητική βραχυπρόθεσμη εικόνα,  η χρηματιστηριακή αγορά στις ΗΠΑ θα έχει δυνατές συγκινήσεις την χρονιά που έρχεται, αλλά με την ζυγαριά να γέρνει προς κίνηση τιμών σε ουσιαστικά υψηλότερα επίπεδα. Παρότι η άνοδος τιμών που συνετελέσθη ως τώρα ήταν σημαντική, και υποβοηθήθηκε από την Ποσοτική χαλάρωση,  η άνοδος των μετοχών δεν έχει ολοκληρωθεί ακόμη, όπως παράλληλα δεν έχουν ολοκληρωθεί ούτε οι... διορθώσεις τιμών! 

Ο δρόμος επομένως είναι μεν ολισθηρός αλλά και ανοδικός!

Βέργος Κωνσταντίνος

Πηγή marketnews.gr

Μόχλευση... Τί είναι; (What is leverage?)

γράψαμε για εσάς στο marketnews

για ένα θέμα τεράστιας σημασίας ειδικότερα στο Forex!

διαβάστε εδώ

http://marketnews.gr/article/8839/moxleysh_ti_einai

Έλεγχος συναισθήματος στο trading

γράψαμε για εσάς

http://marketnews.gr/article/7955/elegxos_synaisthmatos_sto_trading

Πείσμα-Επιμονή-Υπομονή

Γράψαμε για εσάς...

Be patient! (one of the succes keys for trading).

Πείσμα = ξεροκεφαλιά,ακαμψία,άκρατη ροπή στο επιθυμητό.
Επιμονή = διαρκή εμμονή ,ευξευγενισμένο πείσμα.
Υπομονή = Να μπορείς να περιμένεις για να πάρεις αυτό που θέλεις,με τον σωστό τρόπο και στο σωστό χρόνο και τόπο.

Τρεις λέξεις που για πολλούς είναι σχεδόν συνώνυμες παρ’ ότι έχουν μεγάλη διαφορά η μία από την άλλη. Θα μπορούσαμε να πούμε ότι η σειρά που  ανεφέρθηκαν, πείσμα, επιμονή, υπομονή, συμβαδίζει με την σειρά που εξελίσσεται η ανθρώπινη ηλικία.Ας ασχοληθούμε λοιπόν με αυτή την εξελικτική διαδικασία,"απομυθοποιώντας" ταυτόχρονα και την έννοια επιμονή!

διαβάστε όλο το άρθρο εδώ

http://marketnews.gr/article/8591/epimonh_ypomonh

Εισαγωγή στην τεχνική ανάλυση.

το inforex-trading γραφει για εσάς

Tεχνική ανάλυση είναι η συστηματική μελέτη και επεξεργασία των διαγραμμάτων τιμών. Είναι η μελέτη της "κίνησης" των τιμών (μετοχών-δεικτών-νομισμάτων-εμπορευμάτων κ.α.) . Είναι η στατιστική επεξεργασία των χρονοσειρών και στοιχείων , όπως"τιμή ανοίγματος-κλεισίματος, ημερήσια διακύμανση,όγκος συναλλαγών κ.α." 

διαβάστε όλο το άρθρο εδώ
http://marketnews.gr/article/8370/xrhmatagores_kai_texnikh_analysh


διαβάστε επίσης για τον έλεγχο του συναισθήματος στο trading εδώ
http://marketnews.gr/article/7955/elegxos_synaisthmatos_sto_trading

Ακολουθώντας το χρήμα(following the money!)

use the google translate right up column and read!

Κύρια φροντίδα της Fed, είναι η στήριξη της αμερικανικής απασχόλησης. Επομένως, η διατήρηση του πληθωρισμού σε αποδεκτά επίπεδα. Για την επίτευξη των στόχων της, η κεντρική τράπεζα χρησιμοποιεί διάφορα εργαλεία όπως, για παράδειγμα, την αγορά και πώληση ομολόγων. Οι ενέργειες της αυτές έχουν ως αποτέλεσμα την αυξομείωση των αποθεμάτων της σε δολάρια.

Στη συνέχεια, διοχετεύει τα αποθέματα αυτά στην «αγορά», δια μέσου των εμπορικών τραπεζών, οι οποίες αποτελούν ουσιαστικά τους διαμεσολαβητές της «αγοράς». Ο ρόλος των εμπορικών τραπεζών, ως δανειστές, είναι να επιλέγουν (μετά από εκτενή έλεγχο) τους υποψηφίους δανειολήπτες των χρημάτων, τα οποία θα χρησιμοποιηθούν για την τόνωση της ανάπτυξης.

Ως εδώ, όλα καλά. Η θεωρία εξηγεί τον σκοπό τον τραπεζών και δικαιολογεί την ύπαρξη τους, ως βασικό κομμάτι μιας οικονομίας. Αρκεί φυσικά τα χρήματα να ακολουθούν πράγματι την παραπάνω ροή, με τελικό αποδέκτη τον (πραγματικό) επιχειρηματία.

.

ΤΟ ΠΑΡΑΔΟΞΟ ΤΟΥ QE 2

Στη βάση των παραπάνω, όταν η FED επιθυμεί να στηρίξει την αμερικανική οικονομία, τονώνοντας την ανάπτυξη και, κατ’ επέκταση, αυξάνοντας την απασχόληση (εκτελώντας έτσι τον ρόλο της), επιλέγει να κάνει χρήση των εργαλείων που της επιτρέπουν να αυξήσει τα χρηματικά της αποθέματα – έτσι ώστε να μπορεί εν συνεχεία να διοχετεύσει αυτά τα χρήματα στην αγορά (δια μέσου των τραπεζών).

Όταν λοιπόν άρχισε να λειτουργεί το QE 2 (Quantitative easing), όταν δηλαδή «τύπωνε» χρήματα και τα δάνειζε στις τράπεζες, το φυσιολογικό θα ήταν τα χρηματικά αποθέματα των αμερικανικών τραπεζών να αυξάνονται με ρυθμό αντίστοιχο της  αύξησης του ισολογισμού της FED. Προς δυσανασχέτηση πολλών αμερικανών αναλυτών, τα πράγματα δεν έγιναν έτσι.

Αναλυτικότερα, το Νοέμβριο του 2010, με την πραγματοποίηση του QE 2, τα αποθέματα της Fed (άνοδος του παθητικού) αυξήθηκαν κατά $630 δις (μέσα στο διάστημα Νοέμβριος 2010 – Απρίλιος 2011), όπως φαίνεται από το διάγραμμα παρακάτω. Την περίοδο αυτή, η Ευρώπη είχε βυθιστεί στην κρίση χρέους, με πολλές Ευρωπαϊκές Τράπεζες που έχουν παρουσία στην Αμερική, να αντιμετωπίζουν μεγάλα προβλήματα ρευστότητας.

 .

QE 2: Νοέμβριος 2010 – Απρίλιος 2011 (αύξηση των αποθεμάτων της FEDκατά $630 δολάρια).
(*Πατήστε στην εικόνα για μεγέθυνση)

.

Ανάμεσα στις Ευρωπαϊκές Τράπεζες με τα μεγαλύτερα προβλήματα, ήταν και η βέλγικη Dexia. Με παρουσία στην Αμερική, ήταν ανάμεσα στις Ευρωπαϊκές Τράπεζες που λάβαινε τη μεγαλύτερη στήριξη από τη Fed.

Το αξιοπερίεργο φυσικά δεν είναι αυτό, αλλά το γεγονός πως δεν ήταν η μόνη που έλαβε σημαντική στήριξη με το QE 2. Για την ακρίβεια, οι ευρωπαϊκές τράπεζες ήταν εκείνες που επωφελήθηκαν περισσότερο, αντί οι αμερικάνικες! Αυτό φαίνεται καθαρά στο επόμενο διάγραμμα.

.

Διοχέτευση αποθεματικού χρήματος από τη Fed (QE 2) στις αμερικανικές Τράπεζες (μπλε) και στις ευρωπαϊκές Τράπεζες, με παρουσία στην Αμερική (πορτοκαλί).
(*Πατήστε στην εικόνα για μεγέθυνση)

.

Όπως διαπιστώνεται από το παραπάνω διάγραμμα, η Fed φαίνεται να επέλεξε την στήριξη των ευρωπαϊκών Τραπεζών. Εύλογα, ένας Αμερικανός θα αναρωτιόταν προς τι μια τέτοια κίνηση. Δεν υπάρχει αλήθεια η ΕΚΤ για το σκοπό αυτό;

Θεωρητικά τουλάχιστον, η κίνηση αυτή της Fed εξυπηρετεί, παρ’ όλα αυτά (παρά το ότι δηλαδή αντί να προστατευθούν οι τράπεζες της Αμερικής, βοηθήθηκαν οι ξένες), το πρόγραμμα εγχώριας ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας – αφού είτε ξένες, είτε εγχώριες, οι τράπεζες αυτές λειτουργούν στην Αμερική. Κατ’ επέκταση, θα διοχέτευαν τα χρήματα αυτά στην πραγματική οικονομία (δια μέσου δανείων σε επιχειρήσεις που λειτουργούν στην Αμερική).

Και όμως, τα πράγματα για άλλη μια φορά περιπλέκονται και γεννούν νέες απορίες, επειδή οι ευρωπαϊκές τράπεζες που δέχθηκαν την στήριξη αυτή, στην πλειοψηφία τους, διοχέτευσαν στις δικές τους χώρες τα αποθεματικά, τα κεντρικά καλύτερα αμερικάνικα  χρήματα (αντί να χρηματοδοτήσουν με αυτά επιχειρήσεις αμερικανικών συμφερόντων). Η εγχώρια ανάπτυξη δηλαδή δεν προωθήθηκε.

Και σαν να μην ήταν ήδη αρκετά περίεργα τα παραπάνω, η ισοτιμία «ευρώ-δολαρίου» επίσης δεν αντέδρασε κατά τον κανόνα – σύμφωνα με τον οποίο, όταν αυξάνεται η ποσότητα χρήματος σε μια αγορά, η ισοτιμία του νομίσματος μειώνεται (λόγω αυξημένης προσφοράς).

Αντίθετα, αντί να υποτιμηθεί το ευρώ έναντι του δολαρίου (φθάνοντας στο 1.10 EURUSD), το ευρώ ισχυροποιήθηκε. Ενώ δηλαδή εισέρευσαν αρκετά δις στην Ευρώπη, αυξάνοντας την προσφορά σε ευρώ, η τιμή αυξήθηκε. Η αιτία που προκλήθηκε αυτή η διαστρέβλωση ήταν το ότι, η όλη διαδικασία έγινε εν αγνοία των αγορών.

 .

ΤΟ QE 3

Το τρίτο πακέτο στήριξης  της Fed (Ιανουάριος 2013 έως και σήμερα), διοχέτευσε και πάλι ένα μεγάλο μερίδιο χρημάτων σε ξένες Τράπεζες, αυξάνοντας τη συνολική στήριξη προς αυτές στα $1.3 τρις. Αυτή τη φορά όμως, η κατανομή ήταν πιο ισορροπημένη, όπως συμπεραίνεται από το διάγραμμα:

.

Πρόγραμμα αύξησης αποθεμάτων της Fed–QE 2, QE 3. Διαφορές μεταξύ του δεύτερου και τρίτου πακέτου στήριξης, όσον αφορά τις αμερικανικές (μπλε) και τις ξένες τράπεζες (πορτοκαλί).
(*Πατήστε στην εικόνα για μεγέθυνση)

.

Πρόγραμμα αύξησης αποθεμάτων της Fed–QE 2, QE 3. Διαφορές μεταξύ του δεύτερου και τρίτου πακέτου στήριξης, όσον αφορά τις αμερικανικές (μπλε) και τις ξένες τράπεζες (πορτοκαλί).

Ο μεγάλος προβληματισμός των Αμερικανών πάντως είναι, πως παρ’ όλο που οι διαδικασίες αυτές ουσιαστικά ωφελούν το 0.1% του πληθυσμού της χώρας (δηλ. τους πλουσίους), δεν πρέπει τουλάχιστον αυτοί οι πλούσιοι να είναι αμερικανοί;

article is from mr vasilis viliardos    analyst.gr